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默认近年来，我国期货经营机构及其风险管理子公司充分发挥业务优势，逐步探索出多种场外衍生品业务模式；其中，场外期权一直深受企业的普遍青睐。
而作为金瑞期货下属的风险管理子公司，金瑞前海资本衍生品团队由业内知名衍生品交易经验人员、金融工程师以及拥有多年现货行业工作经验人员组成。经过多年的积累，该公司已经建立了完善的衍生品产品设计、交易及风控制度。笔者了解到，金瑞前海资本至今已为百余家实体企业及金融机构提供期权咨询及设计期权保值方案服务；同时，以场外期权为主，互换、远期为辅，搭建了多元化场外衍生品体系，为企业及金融机构的风险管理提供了创新性的产品设计和服务。
今年4月，随着新冠疫情的反复等因素影响，加剧了全球农产品价格的波动。金瑞期货在结对帮扶对象江西定南县调研时了解到，当地不少中小养殖企业面临成本上升的压力，风险管理需求突出。在此背景下，金瑞期货携手旗下金瑞资本，针对定南一家中小型生猪养殖企业，运用场外衍生品工具助力其规避饲料价格上涨的风险，保证了该企业利润的稳定，同时也增加了整体库存收益。
据该项目负责人介绍，定南县生猪养殖行业是当地重点扶持产业，养殖规模超60万头。本次项目的参保对象定南盈丰曾经有过运用期货工具进行套保的经验，但作为中小微企业，其自身并没有配置专业团队来进行期货操作，加上企业对其他金融工具的知识较匮乏，面对猪饲料和生猪价格大幅的波动，对抗风险的能力相对较弱，亦无法有效善用期货市场的套期保值功能，让该企业承受了一定的市场风险，也影响到企业的稳定经营和收入。
“本次项目中，金瑞期货协助定南盈丰利用场外期权来规避猪饲料价格上涨的风险，配合该企业的每月采购需求，项目针对猪饲料5000余吨的采购数量进行套保；同时为了降低权利金费用，采用亚式看涨期权，到期结算时以标的合约的收盘均价来计算损益。”该负责人进一步介绍说。从看涨期权的交易特性看，当标的物价格上涨时锁定采购成本（即执行价）；当标的物价格下跌时，企业可放弃行权，即可享有以市场低价采购的好处。最终，定南盈丰在本次项目中收获小幅盈利了结。看涨期权策略帮助定南盈丰灵活运用场外期权工具规避了现货价格波动风险，解决了养殖企业的后顾之忧。
依据本此案例成效，不难发现运用相对小额的权利金就可以针对整体货值进行保值，尤其在面对我国广大欠缺专业的期货操作经验的中小微企业时，充分发挥场外期权这一“明星产品”的特性为“中小微”量身定制灵活的期权策略，的确能很大程度上减轻交易期间受到价格波动可能承担的保证金追保或操作压力。
值得一提的是，此前，金瑞期货与江西定南县已达成结对帮扶关系，力求进一步提升定南县政企两级领导对期货及其衍生品工具的认识，更好地利用期货行业帮助定南县相关企业做大做强。在此次利用场外期权服务实体经济的过程中，金瑞期货始终秉持认真负责的态度和专业服务精神与意识，助力实体企业，切实从乡村振兴实际需求出发，深入企业进行调研，掌握企业的困难与需求，有针对性地设计风险管理方案，帮助企业稳定生产、缓解经营困难。
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