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默认党的二十大报告强调“要把发展经济的着力点放在实体经济上”，这为期货行业在发挥市场功能助力大宗商品保供稳价、持续提升服务实体经济的深度和广度上提供了战略指引和着力方向。银河期货党委主动融入发展大局，强化党建引领，充分发挥期货专业优势，通过多路径服务实体经济，全面推进乡村振兴，履行社会责任，践行国企担当。
党建引领“保险+期货”助力养殖户抵御价格风险
近日，银河期货有限公司（以下简称“银河期货”）在贵州省施秉县的生猪“保险+期货”帮扶试点项目已顺利进入了理赔环节。该项目于2022年12月26日出单，采价期为2022年12月26日至2023年1月20日，共为当地4000余头生猪提供了750余万元的风险保障。保障目标价格为1800元/头，现采价期已结束，每头生猪赔付约82.3元，赔款共计约34.33万元，赔付率高达76.28%，项目赔付效果良好，切实保障了当地生猪产业发展和养殖户的稳收增收。
据悉，从前期调研、落地实施到理赔支付，项目全过程受到各级领导的高度重视。2022年8月，中投公司直管企业银河期货、大地保险等相关单位一同前往施秉县，开展了座谈会、实地走访等活动，为施秉县乡村振兴、产业发展等谋划新思路，提供新方法。2022年12月，为坚持党建引领，全面提升党组织的凝聚力和战斗力，银河期货有限公司资产管理部、投资管理部、产融合作部、基金业务部联合党支部和银河期货有限公司人力资源行政中心党支部与中投公司派驻“第一书记”所在帮扶村党支部——中共白垛乡白垛村总支部委员会签订党建共建协议，结对互助促发展。
在中国银河证券党委和“中再集团”党委的坚强领导下，通过“中国建投帮扶办”的大力支持和中投公司驻县工作队的不懈努力，银河期货协同大地保险，在贵州省施秉县探索开展了首单生猪“保险+期货”试点项目。项目开展期间，各部门工作人员与基层农民站在同一战线，共同抵御疫情冲击，协助施秉生猪产业复工复产实现每家每户保值增收，提供了强有力的保障；同时，为促进施秉县乡村振兴，构筑防止返贫提供了全新金融保障工具，助力当地生猪养殖户抵御价格波动风险，促进了施秉县生猪养殖业的健康发展。
对生猪养殖户来说，其最关心的是生猪价格的波动损失，第二是生猪的死亡损失，虽然在当地已经存在政策性的养殖险，但是银河期货和大地保险利用“保险+期货“对养殖户进行了更加全面的保障；并针对不同的养殖户的切实需求，制定了最适宜的理赔方案，获得了生猪养殖户的称赞好评。通过“保险+期货”模式，当地生猪养殖户向“中投”体系下的大地保险投保价格保险，保费由银河期货全部补贴，养殖户无需付费，缓解了养殖户资金不足的困境。
贵州省施秉县是生猪产业培育和发展的重要地区，受国内外环境和疫情影响，生猪价格波动频繁且幅度较大，生猪养殖户面临诸多挑战。好在养殖户借助银河期货本次项目的“期货+保险”援助模式，利用金融的手段转移猪价波动风险，实现了风险管理闭环，找到了切实有效的价格保护工具。这种模式增强了当地农民的生产经营能力，帮助农民实现了稳定的收入增长，也为施秉县生猪产业发展提供了有力保障。
发挥“保险+期货”作用助力静宁产业振兴
作为金融帮扶的创新模式，“保险+期货”已连续8年被写入中央“一号文件”。银河期货聚焦静宁县优势特色产业——苹果产业高质量发展，2018年以来，在郑州商品交易所（以下简称“郑商所”0的支持下，联合静宁县人民政府，以苹果“保险+期货”为抓手，积极探索、大胆试验，精准发挥“保险+期货”作用，探索出一条“因地制宜、特色主导、金融赋能、产业振兴”帮扶之路，助力静宁县产业振兴驶入“快车道”。
精准切入苹果产业，把保障果农收入作为发力点。静宁县，隶属于甘肃省平凉市，是国家乡村振兴重点帮扶县，总人口47.84万，其中乡村人口36.36万，果品收入占农村居民人均纯收入的70%以上。苹果作为传统种植产业，价格波动频繁，“果贱伤农”事件频发。银河期货通过“把脉”研究静宁县主导产业，首选覆盖人口广、当地资源足、带富能力强的苹果产业进行帮扶，以“保险+期货”为试点，帮助静宁果农有效避免了苹果价格下跌带来的风险。
“保险+期货”是综合利用期货市场价格发现和风险管理的基本功能、保险市场分摊损失和经济补偿的基本功能，通过保险保障农民收入，借助期货市场转移保险公司风险的一种金融助农模式。该模式具体运作方式是，农户通过保险公司购买农产品价格保险；保险公司通过期货公司购买该农产品场外期权产品（看跌期权），将农产品价格风险转移至期货公司；期货公司通过期货市场进行风险对冲交易，将风险分散到期货市场。当农产品价格上涨时，不触发保险理赔，农户获取现货收益；当农产品价格下跌时，农户可以得到保险公司赔付，保险公司将场外期权产品的收益赔付给农户，确保农户免受农产品价格下跌带来的损失。
2018年，在郑商所的大力支持下，银河期货积极联合当地政府开展静宁县首次实施苹果“保险+期货”试点项目；组建宣讲团队，开办“金融讲堂”“田间课堂”，培训600余人次，让基层干部、普通果农、重点合作社充分了解试点政策；联合系统内保险公司建立专业项目团队，贯通测试产品设计、期权定价、对冲交易、承保理赔等所有环节，确保试点工作有序推进。为做好承保理赔工作，银河期货实行“一户一保、一户一单、一户一赔”模式；2018年苹果“保险+期货”试点项目，为341户贫困户和1家合作社的3000吨苹果提供价格风险保障，帮助减少损失89.44万元，其中贫困户获赔39.65万元，户均获赔1321元，合作社获赔49.79万元。苹果“保险+期货”试点项目的实施，达到了苹果产业稳产、果农收入增加、基层政府减负、农民金融意识提高等多重效果，也为苹果“保险+期货”从局部试点到县域全覆盖推广奠定了坚实基础。
不断扩大投入规模，把引入外部资源作为突破口。2019年开始，在郑商所的支持下，银河期货连续3年帮助静宁县申请实施郑商所苹果“保险+期货”县域覆盖项目。保障规模从2019年的4.6万吨增加到2021年的6.16万吨，保障金额累计11.68亿元，惠及13家合作社，累计2.4万户，累计帮助减少损失6340万元，项目规模持续保持在全国苹果“保险+期货”项目第一位。目前，该公司2022年苹果“保险+期货”县域覆盖项目已获批实施。
苹果“保险+期货”项目的成功实施，起到了良好的示范带动作用；助力甘肃省通过中央财政对地方优势特色农产品保险奖补试点政策，在全国范围内率先开展中央财政奖补苹果“保险+期货”试点。从2019年开始，银河期货连续3年帮助静宁县申请实施中央财政奖补苹果“保险+期货”项目，保障规模从2019年的1.4万吨增加到2021年的3.52万吨，保障金额累计5.2亿元，累计惠及1.2万户，累计帮助减少损失1928万元。开创了苹果“保险+期货”“四单模式”（依托订单、保单、农担、仓单进行抵押开展金融服务模式），使“保险+期货”模式扩展为“保险+期货+N”（N指银行、担保公司等机构）金融机构跨界大协同模式。在2020年、2021年郑商所苹果“保险+期货”项目中，静宁县地方商业银行向合作社、参保果农发放贷款248笔、金额3810万元，有效解决果农融资难题。依托落地静宁县的甘肃省首批苹果期货交割库，银河期货以“保险+期货”助力静宁县成为西北地区果品集散中心，“静宁价格”成为西北地区苹果价格风向标。
截至2021年底，中投公司、银河证券、银河金控累计向静宁县投入苹果“保险+期货”项目资金2380万元，引入郑商所补助资金3100万元、各级财政资金1875万元、其他商业支持266万元，已形成“中省财政补、帮扶资金帮、地方财政配、参保主体筹”的“四个一”保费筹措机制。依托苹果“保险+期货”项目，静宁县近4年引入外部资金合计5241万元。积极拓宽保障领域，把模式复制推广作为创新点。苹果“保险+期货”模式的成功实践，形成了资本市场服务乡村产业振兴可复制、可推广的帮扶模式，为多期货品种共同助力乡村产业振兴提供了样板路径。静宁县“保险+期货”项目已逐步由种植领域拓展到价格风险更为突出的养殖行业。
助力静宁县生猪养殖稳健发展。静宁县是甘肃省生猪养殖和输出重点区域，全县存栏量20余万头。近年来，生猪价格波动剧烈，对静宁县生猪产业的稳健发展产生巨大影响。银河期货借助大商所生猪期货上市时机，2021年在静宁县实施国内首个由地方政府和帮扶单位共同支持的政策性生猪“保险+期货”试点项目；投入保费100万元，承保生猪6000余头，覆盖养殖农户213户，赔付率达到115.89%，为生猪养殖有效提供更加全面的价格风险保障模式。
助力静宁县肉牛产业做大做强。2021年静宁县肉牛饲养量达16.8万头，年出栏6万头，肉牛产业已成为静宁西北部乡镇群众持续稳定增收的支柱产业。为进一步助推肉牛产业扩群增量、做大做强，银河期货帮助静宁县申请获批甘肃省最大规模的牛饲料“保险+期货”项目，项目保费610万元，其中引入市财政资金417.6万元；引入期货行业资金104.4万元，覆盖7000余户养牛脱贫户，投保3.6万头牛；依托静宁县四河镇重点扶贫养殖企业，借助大商所“企风计划”支持，量身定做场外期权策略，开始实施国内首单政策性牛饲料场外期权项目。
静宁县“保险+期货”项目的有效实施，帮助苹果产业“红了起来”，为生猪产业、肉牛产业保“价”护航，形成了政府认可、行业肯定、百姓满意的帮扶模式。静宁县苹果“保险+期货”模式入选原国务院扶贫办“企业精准扶贫专项案例50佳”，获评“第三届全国党建创新成果展示交流活动百优案例”。
在多方努力下，静宁县已于2020年3月脱贫“摘帽”，步入乡村振兴阶段。下一步，银河期货将牢记金融工作的政治性、人民性，充分利用自身专业优势，继续以金融创新为手段，利用好“保险+期货”等多种金融模式，大胆试大胆闯，勇立潮头，为巩固拓展脱贫攻坚成果、全面推进乡村振兴探索出更多可复制、可推广的成功经验。
银河期货积极推进“静宁模式”“走出去”，在湖南石门、广西防城港、湖南五指山这几个国家级乡村振兴重点县播种下“保险+期货”的种子，助力当地特色产业发展。2022年度，银河期货运用“保险+期货”模式在全国范围内累计对冲农产品58.21万吨，名义本金48.34亿元，保障农户超4万户次，产生赔付3.8亿元。据“中期协”公布的2021-2022年度期货公司专项业务评价结果，该公司“保险+期货”业务排名行业第一。
此外，银河期货还致力于引入多渠道外部资金支持，积极争取大连商品交易所（以下称：大商所）、郑商所、当地政府的资金支持；引入的帮扶资金不仅为参保农户减轻了保费压力，也有效降低了农企利用金融衍生工具进行风险管理的成本，为提高农户参与积极性，进一步推动全产业链精准帮扶提供了强大动能。
巧用“基差+含权”创新模式为中小企业开出“良方”
大宗商品价格的剧烈波动也给中小企业带来了与日剧增的成本压力和价格波动风险，企业利润不断被压缩。在银河期货的指导下，饲料企业也顺势踏上期现结合的风险管理之路。在饲料行业，企业普遍采取基差点价这一贸易模式，存在点价后因价格波动导致的成本风险，银河期货为饲料企业精准“把脉”，通过创新应用场外期权等新型工具，开出基差贸易与场外期权相结合的“良方”。2022年初，受俄乌战争及供求关系紧张影响，豆粕价格一路上涨至历史高位，辽宁“万德福”商会(当地中小饲料企业组成的联合商会)中的饲料企业手握年初低位点价的现货合同，希望能够在高位锁定利润。银河期货通过深入分析客户需求，引入组合期权为客户设计保值方案，实现在豆粕价格下跌时带来有效保护，在价格上涨时又不会侵蚀企业利润，相较于单一使用期货操作提供了更好的安全区间。自2020年以来，银河期货通过各类期权创新组合方案，有效缓解了企业传统贸易模式的痛点与难点，累计为商会饲料企业增加1000多万元的利润。与此同时，银河期货对中小企业的服务覆盖面也在持续扩大，2022年累计服务中小微企业已达到460余家。银河期货的期货及期权组合工具，现已成为企业规避经营风险、降低资金压力、拓展经营渠道的有效工具。
创新行业服务模式为新疆棉保驾护航
银河期货风险管理子公司银河德睿针对中小微企业融资难题，与全国棉花交易市场展开合作，创新设计出“三方质押融资+保值”的合作模式。即银河德睿、全国棉花交易市场与棉花贸易商一同签署三方合作协议，棉花贸易商在向全国棉花交易市场进行仓单质押获得融资款项的同时，与银河德睿开展场外衍生品交易，利用场外交易进行跌价保护。银河德睿和全国棉花交易市场每天交换客户的现货价格与场外衍生品估值信息，并将两边头寸合并计算风险，实现风险和信息的闭环管理。
该模式为解决传统贸易中棉花贸易商资金短缺的问题提供了新路径，棉花贸易商在顺利获得质押融资款的同时，利用场外交易用于质押仓单的跌价保护，解决了现货头寸与套保头寸风险合并计算的难题，大幅提高了贸易商的资金使用效率，从真正意义上解决了中小微企业融资难、抗风险能力弱的问题。该项合作模式在我国棉花行业尚属先例，不限于针对某一客户服务升级，而是针对棉花行业的整体服务升级，对棉花产业高质量发展意义深远。
未来，银河期货将继续发挥金融企业的责任担当，坚持金融回归本源，牢记金融服务实体经济的宗旨，充分发挥期货专业价值，创新套期保值、基差贸易、仓单服务、场外衍生品等风险管理工具，深度参与实体经济产业链、供应链和价值链，以精准有效的个性化服务方案为中国实体产业发展、为全面推进乡村振兴构建“护城河”，以实际行动推动党的二十大精神在期货行业落地生根、开花结果。
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