让期货深入田间地头

东北作为我国的粮仓，是国产非转基因大豆、水稻及玉米等粮食作物的主产区，其中国产非转基因大豆是我国重要的资源，在我国食品安全领域有着重要的战略地位。如何保护东北新型农业主体及小微企业及农户的利益将是保障粮食安全生产的重中之重。申银万国智富投资有限公司（以下简称“申万智富”）作为申万期货的风险子公司，积极响应期货服务实体经济、保障粮食安全的号召，利用期货的价格发现和套保功能，通过期货、期权等衍生品工具，为新型农业经营主体和涉农中小微企业的生产经营提供价格风险保护。

2022年9月21日，维维东北食品饮料有限公司粮库门前鞭炮齐鸣，粮库全体员工共同庆祝秋粮“开门红”，随着第一辆载满新季大豆的货车完成质检驶入库区，申万智富与维维东北食品饮料有限公司联合举行了开称仪式，标志着新年度申万智富服务“三农”的秋粮收购工作正式拉开序幕。

据不完全统计，2022年—2023年，全国大豆种植面积15158.9万亩，单产141.8公斤/亩，总产量2150万吨，总产量相对上年增加483.2万吨。面积、单产、总产三增局势下，新季大豆价格面临较大的供应压力，如何保护农户的利益将是重中之重。新粮上市之初，各大企业观望等待入市，农户大豆销售进度较往年缓慢。申万智富通过对行情的分析，发挥在期货期权定价端的优势，联合当地贸易商和交割库，计划通过基差定价的形式，引导市场收购主体入市收购大豆，解决农户卖粮难的问题；通过后点价模式（期货+期权点价）为参与收购的企业库存提供价格风险管理，确保企业在生产经营效应稳定的前提下，有序开展大豆收储及购销业务

2022年9月至2023年8月（大豆作物年度）申万智富引导大豆收购企业通过一口价、基差后点价、期权点价等多种定价方式，以绥化、绥棱、青冈等地交割库为据点，积极收购农户大豆，累计大豆购销量达到12.2万吨，购销金额达6.56亿元，其中服务涉农企业及中小微企业35家。申万智富组织当地粮食收购企业提供粮食收购业务，一定程度上缓解了丰产年农户的售粮压力，直接解决了农户卖粮难的问题；通过引导收购企业利用期货和期权工具进行价格风险管理，提升企业抗风险能力，稳定企业的生产经营效益，企业效益提升了、风险降低了，能提供的收购价格也提升了，一定程度上缓解了农户卖好价难的问题。

通过一年的试点，当地农户和收购企业对于利用期货、期权等金融衍生工具以基差贸易的模式开展大豆购销业务已经逐步接受，真正实现了让期货深入到田间地头。未来，申万智富将紧紧围绕期货服务实体经济和粮食安全的战略，在申万宏源证券公司党委和申银万国期货公司党委的带领下，继续发挥专业特长，结合农户和收购企业的需求，进一步优化基差贸易业务模式，在成功经验的基础上，大力推广其他农产品的基差贸易，推动期货和期权工具在保障国家粮食安全中的运用，保障农户的种植收益的同时，提升农户种植积极性，以实际行动服务粮食安全助力，国家大豆振兴计划，履行国企社会责任彰显国企使命担当。