外向型中小企业融资创新产品解析

我国商业银行起步晚，且本土化的相关研究较少，理论基础薄弱，以至于形成了以信贷为主，缺乏多样性的国际贸易融资格局，银行间融资产品同质化严重，创新产品较少。此外，我国外向型中小企业普遍存在规模小、经营计划性欠缺、财务信息不透明、可抵押物少等特征，风险抵抗能力差，融资风险大。因此，商业银行基于风险控制角度考虑，对外向型中小企业的融资建设力度一直不大且缺乏主动性，在实际经营中单一地将核心客户定位为实力雄厚的大型企业，无视外向型中小企业的融资需求，国际贸易融资市场供需出现结构性矛盾。

随着国际合作深化，商业银行对外向型中小企业的国际贸易融资业务革新迫在眉睫。商业银行须提高国际贸易融资产品的创新意识，深度挖掘客户融资需求，根据客户不同的融资特点，提供“异质化”的产品服务，真正地满足客户的实际贸易需求，这也是商业银行自身发展的需要，更是实现国民经济健康发展的重要助力。

目前，我国商业银行创新推出了“免担保出口单据贷款、市场采购随心贷、外汇宝”等国际贸易融资产品，这些产品各具利弊和特点，概括分析如下：

一、“免担保出口单据贷款”是指以汇款的方式结算的出口企业，在远洋运输的情况下，货物报关装运后，无须另行提供担保，凭商业单据和全套正本海运提单向商业银行申请短期贷款的贸易融资方式。其主要适用于海运货物运输方式，进口商“T/T”付款后方能取得提货凭证的贸易结算方式项下的外向型中小企业。

国际贸易中70%以上的业务采取电汇的结算方式，同时大部分出口企业在货物装运后需要融资。目前，商业银行虽然有出口商票融资等贸易融资产品，但大多数都需要提供担保，提高了外向型中小企业融资门槛，增加了其融资难度。“免担保出口单据贷款”打破了传统“T/T”结算方式项下出口融资要另行提供担保的做法，商业银行根据客户的信用等级及出口结算收汇特征给予一定额度的贸易融资纯信用授信，融资手续相对于流动资金贷款简便易行。该项融资业务加快了出口企业资金的周转速度，提高了企业整体的融资能力，也可以提前办理结汇来规避汇率风险，一举多得。

“免担保出口单据贷款”可能因进口商无力支付而拒收货物等原因导致商业银行的损失，外向型中小企业一旦发生融资信用风险，银行将丧失第一债权人优先赔偿的权利。笔者认为应该采取相关风险防控措施：第一，严格业务准入门槛，选择信用等级较高的客户，可要求进口商预付一定比例的货款，同时向保险公司投保出口信用险，降低信用风险。出口企业单笔贷款的金额不应超过发票金额的80%，累计贷款总额应该控制在客户主营收入的20%以内，贷款期限最长不要超过60天。第二，融资业务的出口货物尽量选择易变现、价格波动不大的商品，且在融资前严格审查正本提单、报关单、确保贸易的真实性，并确认已经办理了货物海洋运输保险。第三，在贷后管理上要密切关注货物价格的变化、到港情况及出口企业的经营情况以避免损失。

二、“市场采购贸易方式”是指符合条件的经营者，在经商务主管部门认定的市场集聚区内采购的、单票报关商品货值15万美元以下（含15万美元）、在海关指定口岸办理出口商品通关手续的贸易方式。“市场采购贸易”对帮扶外向型中小企业发展具有重要意义。为进一步服务好外向型中小企业，由商务局等相关政策部门共同引导推出“市场采购随心贷”，为不少市场采购贸易企业发展提供了资金支撑，提振了企业的出口信心。

“市场采购随心贷”由银行进行授信放贷的一款纯信用、免提保、放款快、随借随还的贷款产品。其创新使用“企业流量回溯”的方式综合测评市场采购企业的融资限额，把原公司与新注册的公司一同打包纳入“市场采购随心贷”的融资限额的考量范围，突破贷款需要经营期限一年以上的政策壁垒，让新注册企业可以大胆采用“市场采购贸易”方式结算，又可在短期内获得银行融资支持。除此以外，“市场采购随心贷”还具有一些其他的优势，如放款快、放款时间长、最长可达到360天；相比其他融资方式来说，融资利率较低；放款限额最高可达到300万元等。“市场采购随心贷”在一定程度上解决了市场采购贸易企业申请贷款要求高、放贷慢的问题，为企业海外拓市托底，有效助力国际贸易新形势下稳外贸、稳出口。

“市场采购随心贷”在实际操作中也存在缺陷，如因为市场采购是通过报关行和物流公司代理、申报，错报、多报、漏报等情况很难避免，贸易的数据真实性无法得到保证，银行和其他金融机构也不敢采用这些贸易数据进行后续贸易融资和风险控制。为了控制这些风险，一方面，可以通过制定倾斜性政策，如商业银行提高融资授信额度、政府加快补贴速度等，让更多商户开始通过采购平台，从源头输入订单信息，通过联网信息平台向检验检疫局和海关等部门如实申报市场采购贸易出口货物；向税务部门免税备案，逐步提高贸易数据精准性与真实性，促进市场规范化与阳光化发展，为“市场采购随心贷”提供健康的融资环境。另一方面，相关部门应加强合作，联合监管，采用事先风险预警、事中重点查验与事后追溯负责制度；并定期对市场经营户信用进行综合评价，分类管理；对回溯数据记录良好，信用评定等级高的市场经营户，“市场采购随心贷”可以给予更优的融资待遇。

三、“外汇宝”是指外向型中小企业如果预期美元升值且有人民币资金需求，可向商业银行申请即期美元结汇并按结汇日现有牌价结汇后，自结汇日起一定期限内，可随时按清算日现有牌价向银行申请等值于即期结汇日美元金额的资金清算服务。“外汇宝”为外向型中小企业在结汇日与清算日的这段时间汇率波动提供了缓冲空间，协助其规避汇率波动风险。通过“外汇宝”，出口企业既可以打消由于美元升值导致未来收益减少的顾虑，及时结汇获得资金，提高资金利用效率；同时，又可以享受到美元汇率变动带来的益处，在结汇日和清算日这段缓冲期间，随时可以根据美元实际汇率的变动灵活地选择最终清算的汇率，以达到自身利益最大化的效果。另外，“外汇宝”的费率较低，克服了外向型中小企业套期保值成本高的缺陷，有利于“外汇宝”业务的推广，甚至在未来结算货币多样化的国际背景下，“外汇宝”业务的货币可以突破美元的限制，更多使用欧元等其他外国货币，丰富“外汇宝”的业务类型，扩大业务范围。

“外汇宝”也有自身的缺陷，对于外向型中小企业来说，一方面结汇成本相对套期保值要来得低，但是相对于即期结汇成本还是有所提升。另一方面，用美元作为结算货币且预期美元将会升值的出口企业才会选择“外汇宝”此项业务。这就要求出口企业对国际社会各种因素有相当的敏锐度和精准的预判，否则“外汇宝”的业务只会增加企业结汇成本而无法获得未来收益的可能性，这就增加了外向型中小企业经营的难度，丧失了其开展此项业务的意义。对于商业银行来说，“外汇宝”的业务在一定程度上增加了银行的汇率风险，如何保留资产应对客户随时结汇清算的需求同时，尽量避免美元汇率波动带来的外汇资产贬值风险成为“外汇宝”业务下银行风险控制的难点。

为应对“外汇宝”产生的业务风控难点，可以采取以下措施：一方面，外向型中小企业与商业银行联合，借助商业银行对国际局势的预判以及相关信息决定是否进行“外汇宝”业务，以此来缓解外向型中小企业信息不对称导致难以决策的困境。另一方面，银行高层要加强外汇风险管理意识并且外化于形，强化外汇风险管理措施，从源头上改进外汇风险识别、计量、监控方法，建立专门负责外汇风险管理和监控的独立部门，由专业的内部审计人员进行管理，从而加强外汇风险的内部控制机制。

外向型中小企业的融资问题扼住了其发展的命脉，商业银行应该加大对其融资力度，主动积极地提供创新性融资产品，提升对外向型中小企业的金融服务的能力。融资产品的创新，既能解决企业的燃眉之急，也降低了社会综合融资成本，提升了普惠金融业务效率。

（作者系浙江松阳恒通村镇银行董事长）