农商银行股权冻结后的分红处理

近期，部分农商银行（本文所称农商银行均不包括上市机构）在进行股份分红的过程中，发现不少股东存在股权被冻结的情况。本文拟从司法冻结效力的角度，浅析农商银行股权被冻结后的后续分红处理。

股权冻结的两种情况

由于各地法院的操作及申请人诉求存在差异，实务中，对股权的冻结可能出现以下两种情况。

（一）冻结包括股权、红利等。部分法院在《裁定书》或《协助执行通知书》中一般情况下会载明“冻结XXX在XX银行持有的股权XXX股，及其资产收益权、股东分红权。冻结期间，不得办理被冻结股权的转移手续，不得向被执行人支付股息或红利。”在这一情况下，法院的冻结行为较为明确，不会出现争议情况，农商银行只需按照法院《协助执行通知书》协助完成手续，暂不予派发红利即可。

（二）冻结仅限于股权。部分法院在《裁定书》或《协助执行通知书》中仅模糊载明“冻结XXX在XX银行持有的股权XXX股”，对相关分红未予提及，则可能造成争议情况。

争议情况中的两种意见

关于冻结文书仅载明股权、未提及分红的情况下，冻结的效力在实务中有两种意见。

（一）冻结的效力及于分红。持此种观点的理论支撑主要有三：其一，按照主权利被冻结，冻结效力自然及于从权利的观点，冻结效力必然及于股息、红利。其二，依据《最高人民法院关于人民法院执行工作若干问题的规定（试行）》第38条规定：“对被执行人在有限责任公司、其他法人企业中的投资权益或股权，人民法院可以采取冻结措施。冻结投资权益或股权的，应当通知有关企业不得办理被冻结投资权益或股权的转移手续，不得向被执行人支付股息或红利。被冻结的投资权益或股权，被执行人不得自行转让。”即法院在通知有关企业依据的是冻结股权的执行裁定，且只要通知到达股权所在企业，股权冻结效力当然及于股息、红利。其三，依据《最高人民法院关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》第七条规定“股权冻结的效力及于股权产生的股息以及红利、红股等孳息”，非上市公司的股权冻结可参照上市公司，因此冻结效力及于股息、红利。

（二）冻结的效力仅限于股权本身，不及于分红。2021年11月最高法发布《最高人民法院关于人民法院强制执行股权若干问题的规定》（法释〔2021〕20号），对上述争议焦点做出了一定的改变。根据该规定第九条“人民法院冻结被执行人基于股权享有的股息、红利等收益，应当向股权所在公司送达裁定书，并要求其在该收益到期时通知人民法院。人民法院对到期的股息、红利等收益，可以书面通知股权所在公司向申请执行人或者人民法院履行。”该规定改变了《执行工作若干问题的规定》仅对股权所在企业通知的表述，进一步明确冻结股权与收益的执行措施应分别以裁定书的形式通知，因此冻结股权的司法效力并不当然及于股息或红利，而应当单独出具裁定书。

具体操作建议

（一）明确冻结的具体范围。农商银行股权管理部门遇法院冻结股东股权时，为有效防控风险，建议应当与法院沟通，明确冻结范围是否包含股息、红利等收益，减少农商银行自身的操作风险。

（二）分情况实施股息红利派发。针对法院确在裁定书、协助执行通知书等文书上，未明确冻结是否包含股息、红利等收益的情况，建议农商银行分情况决定是否派发相关股息红利。一方面，如派发股息红利不涉及本行的债权清收，建议派发行及时与法院沟通拟派发股息红利的工作计划，根据法院的答复操作，减少后期直接面临与法院纠纷的风险。另一方面，如派发股息红利涉及本行的债权清收（如结息、还本等），根据《强制执行股权规定》，在未收到法院对股息、红利等收益进行冻结的裁定书的情况下，笔者认为派发行为并不会造成相关的直接纠纷，应当及时派发并迅速清收相关债权；在涉及法院仅部分冻结股权的情况下，派发行还应当及时对剩余部分采取保全措施，并对已冻结部分进行轮候冻结。 （作者单位：四川雅安农商银行）